Cвязаться с нами

Экономика

Price to Sales на примере Tesla: обучение заработку на акциях

Опубликовано

в

Price to Sales на примере Tesla: обучение заработку на акциях

Продолжаем изучать ключевые мультипликаторы оценки акций. Сегодня рассмотрим новый показатель на примере знаменитой компании Tesla.

Анализ стоимости акций — одна из главных задач инвесторов. Для этого часто применяется коэффициент P/S (Price-to-Sales, или отношение цены к продажам). Этот мультипликатор позволяет понять, насколько адекватно оценена компания, сопоставляя её рыночную капитализацию с объемом выручки.

Что такое P/S и откуда он появился

Коэффициент P/S был введен известным специалистом фондового рынка Кеннетом Л. Фишером. Он заметил, что на этапе активного роста акций инвесторы часто завышают ожидания, а при снижении стоимости — теряют доверие и массово продают бумаги.

Фишер считал, что сильный менеджмент способен справляться с временными трудностями и в будущем добиваться роста прибыли и капитализации. Чтобы помочь инвесторам избегать переоценки, он предложил использовать P/S — показатель, основанный на выручке, так как продажи колеблются меньше прибыли.

Как рассчитывается коэффициент P/S

Существует два варианта расчета:

  • На акцию:
    P/S = Рыночная цена акции / Годовая выручка на акцию
  • По компании в целом:
    P/S = Рыночная капитализация / Общая годовая выручка

Где:

  • Рыночная капитализация = Количество акций × Рыночная цена за акцию.
  • Выручку можно найти в отчете о прибылях и убытках.

Для расчета можно брать:

  • Последние 12 месяцев (LTM),
  • Следующие 12 месяцев (NTM),
  • Скользящие 12 месяцев (TTM).

Форвардный P/S основывается на прогнозах выручки.

Этот мультипликатор еще называют PSR или коэффициентом продаж/выручки.

Чем полезен P/S

P/S — простой способ понять, сколько инвестор фактически платит за продажи компании. Он особенно полезен для оценки компаний с нулевой прибылью или стартапов. Низкое значение P/S может указывать на недооценку, однако показатель следует анализировать в отраслевом и историческом контексте.

Как и другие финансовые мультипликаторы, значение P/S постоянно меняется, поэтому важно учитывать временной аспект.

Учебный пример

Допустим, компания XYZ имеет акцию стоимостью $5, всего в обращении 200 миллионов акций, а годовая выручка составляет $400 миллионов.

Расчет:

  • На акцию: 5 / (400 / 200) = 2,5
  • По капитализации: (5 × 200) / 400 = 2,5

Практический пример: Tesla

Рассмотрим данные Tesla:

На момент отчета 21 октября акция стоила $429,92.

Формулы расчета:

  • P/S на акцию:
    429,92 / (25,71 / 0,93) = 15,55
  • По рыночной капитализации:
    402,07 / 25,71 = 15,64

Динамика за три года

  • Цена акций Tesla выросла на 215% (с $68,59 до $215,96).
  • Выручка увеличилась на 66%.

Иными словами, мультипликатор P/S тоже вырос: инвесторы стали платить дороже за каждый доллар выручки — с $4,22 до $7,99 за акцию.

Сравнение с конкурентами на 22 октября 2020

  • Tesla: 15,55
  • General Motors (GM): 0,45
  • NIU Technologies: 6,21

Таким образом, Tesla заметно дороже конкурентов по P/S — инвесторы ценят её выше за будущие перспективы.

Важные нюансы использования P/S

Высокий коэффициент P/S может сигнализировать о завышенной цене акций. P/S нужно рассматривать в сравнении с аналогичными компаниями, так как сам по себе показатель без контекста малоинформативен.

В отличие от P/E (цены к прибыли), которым можно манипулировать бухгалтерскими приемами, данные для расчета P/S (выручка, капитализация) легко доступны и объективны.

Когда P/S особенно полезен

Этот мультипликатор отлично подходит для анализа компаний:

  • в циклических отраслях;
  • временно убыточных;
  • с высокими сезонными колебаниями доходов.

Ограничения P/S

  • Разные отрасли имеют разный «нормальный» уровень P/S, поэтому сравнивать компании из разных секторов некорректно.
  • P/S не показывает долговую нагрузку компании. Чтобы учесть это, вместо рыночной капитализации лучше использовать показатель EV (Enterprise Value).
  • P/S ничего не говорит о прибыльности бизнеса — важно сочетать его с другими финансовыми коэффициентами.

Вывод

P/S помогает оценивать компании с низкой или отсутствующей прибылью. Однако использовать его следует осторожно: лучше сравнивать компании в одном секторе и учитывать иные финансовые метрики.

Низкое значение P/S может говорить о нераскрытом потенциале стоимости, если компания имеет высокую рентабельность и устойчивую финансовую базу. В противном случае низкий P/S может вводить в заблуждение.

Хотя есть критика, что P/S слабо отражает реальную внутреннюю стоимость бизнеса, для инвесторов, ищущих недооцененные компании, этот коэффициент остаётся важным элементом фундаментального анализа.

Продолжить чтение
Нажмите, чтобы оставить комментарий

Leave a Reply

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Фундаментальный обзор на 06.06.2016

Опубликовано

в

By

Рынки в фокусе: фундаментальный взгляд на 06.06.2016

Еврозона

В апреле розничные продажи в зоне евро остались на уровне предыдущего месяца. Напомним, в марте зафиксировано снижение показателя на 0,6%, и эксперты ожидали восстановления в апреле. Однако рост оказался скромным — годовой прирост составил лишь 1,4%, что ниже ожиданий аналитиков. Наиболее заметное падение продаж произошло в Германии и Бельгии. Во Франции и Испании, напротив, наблюдалось оживление покупательской активности.
Особенно низким спросом в этот период пользовались одежда и бытовая техника.

США

Американский рынок труда в мае показал самый слабый рост за последние пять лет. Причиной стало снижение занятости в производственном секторе и забастовка сотрудников Verizon. За месяц в несельскохозяйственном секторе появилось лишь 38 тысяч новых рабочих мест, что значительно ниже ожидаемых 164 тысяч. Это худший показатель с осени 2010 года.
Производственный сектор сократился на 36 тыс. рабочих мест — антирекорд с февраля 2010-го. Даже если не учитывать влияние забастовки, рост занятости не превысил бы 72 тыс. человек. Несмотря на это, уровень безработицы снизился до 4,7%, однако частично из-за ухода людей с рынка труда.
Среднечасовой доход вырос на 0,2% — до 2,5% в годовом выражении. Для ускорения инфляции, как отмечают экономисты, необходим рост на 3–3,5%. В частном секторе создано всего 25 тыс. рабочих мест — минимальный показатель с 2010 года.
Такие данные вызвали обвал доллара на валютном рынке: пара EUR/USD подскочила более чем на 200 пунктов, протестировав отметку 1.1372.

Китай

Народный банк Китая в понедельник поднял курс юаня к доллару на 0,45%, установив его на уровне 6,5497 юаня. Это на 296 пунктов ниже курса предыдущей пятницы. Неделей ранее регулятор фиксировал курс юаня на самых низких позициях с 2011 года.
Напомним, с 2005 года курс китайской валюты постепенно укреплялся, особенно активно в 2009–2014 годах. Однако в августе 2015 года Центробанк Китая внезапно девальвировал юань, вызвав панические настроения на биржах. В начале 2016 года последовало новое ослабление — более чем на 1,5%, что стало крупнейшим движением курса с момента прошлогоднего обвала.

Нефть

Мировые котировки нефти в понедельник демонстрируют стабильный рост. Фьючерсы на Brent с поставкой в августе подорожали до 50,08 долларов за баррель, а контракты на WTI — до 49,13 долларов.
По данным Baker Hughes, за неделю количество буровых в США выросло на 4 единицы и составило 408 установок. Число буровых по добыче нефти увеличилось на 9 — до 325. Несмотря на это, в годовом выражении снижение составляет почти 53%.
Рынок поддерживает и прогноз главы департамента экономического развития Абу-Даби — Али Маджеда аль-Мансури. В интервью он выразил уверенность, что к концу года цена может достичь 55–60 долларов.

Туризм и налоги в Греции

Из-за нестабильности в странах Ближнего Востока (Египет, Турция, Тунис) всё больше туристов выбирают Грецию. За первый квартал текущего года число приезжих увеличилось на 6,1%. Туризм остается единственной активно развивающейся отраслью в экономике страны, обеспечивая занятость для 20% населения.
Однако новый налоговый пакет, принятый парламентом, может ухудшить ситуацию. С 1 июня вступил в силу повышенный НДС на алкоголь, кофе, табак и гостиничные услуги, что создает риски для ключевого сектора.

BHS: конец эпохи

Британская торговая сеть BHS, основанная в 1928 году, объявила о банкротстве. Это приведёт к закрытию 11 тыс. рабочих мест. Конкуренция со стороны таких брендов, как H&M, Zara и Primark, вытеснила BHS с рынка: за 15 лет доля сети сократилась с 2,5% до 1%.
Основной причиной кризиса эксперты называют политику бывшего владельца Филипа Грина, который вместо инвестиций направлял прибыль на выплату дивидендов.

Продолжить чтение

Преимущества индикатора Real Market Volume для трейдера

Опубликовано

в

By

Преимущества индикатора Real Market Volume для трейдера

Индикатор Real Market Volume: мощный инструмент анализа от Gerchik & Co

Компания Gerchik & Co разработала и внедрила на рынок уникальный аналитический продукт — индикатор Real Market Volume. Он обеспечивает пользователю наглядную картину распределения объёмов на валютном рынке, демонстрируя ключевые действия крупных участников. Индикатор отражает тесную взаимосвязь между объёмами торгов, ценовыми изменениями и временными интервалами.

Благодаря этому инструменту трейдер может синхронизировать свои действия с профессионалами рынка Форекс, получая преимущества в анализе и принятии решений. Это реальный шанс для клиентов компании повысить финансовую отдачу от торговли.

Индикатор доступен в разделе «Меню ‑ Сервис» в личном кабинете и предназначен для пользователей, прошедших верификацию.


Real Market Volume и его функциональность

Данные, получаемые от Чикагской товарной биржи (CME), поступают напрямую без задержек, поскольку они закупаются брокером. Бесплатная версия сопровождается 20-минутной задержкой, что может существенно повлиять на результат при высокой волатильности рынка.

Инструмент одинаково полезен как для начинающих трейдеров, так и для профессионалов. Не потребуется искать нужную информацию на сторонних ресурсах — вся аналитика представлена в терминале в удобном формате.


Основные преимущества Real Market Volume:

  • визуализация действий ведущих участников рынка;
  • быстрая идентификация ключевых торговых уровней и снижение вероятности неудачных входов;
  • расширенные данные для анализа динамики цен с учётом распределения объёмов;
  • прирост вероятности успешной сделки до 53%;
  • точная оценка значимости торговых уровней;
  • настройка диапазонов и периодов анализа по усмотрению трейдера;
  • отсутствие лимита на число открытых графиков валютных пар;
  • отображение Point of Control (наиболее активная ценовая зона торгов);
  • сокращение количества неэффективных стоп-приказов более чем на 40%;
  • эффективный инструмент для ежедневного мониторинга рыночных трендов.

Технические особенности и удобство использования

Real Market Volume отличается высокой производительностью. Он способен обрабатывать поток до 100 котировок в секунду по каждому активу. Поддерживается анализ валютных пар и таких индексов, как Nasdaq и S&P 500.

Трейдер видит рыночные объёмы в реальном времени. Принцип прост: цена движется от зоны ликвидности к следующей области интереса. Сначала происходит накопление позиции, затем — её распределение по наименее сопротивляющемуся пути.

Обновление данных выполняется автоматически каждые 5 минут, либо вручную — при изменении параметров. Индикатор учитывает форвард-пойнт — разницу между спотовыми и фьючерсными котировками — и самостоятельно корректирует положение.


Графическое представление и будущее развитие

Индикатор отображается в виде горизонтальной диаграммы, где по выбранному времени видно объёмное распределение по цене. Выделенные объёмы формируют так называемую «зону стоимости» — наиболее привлекательную область для крупных инвесторов.

В перспективе Real Market Volume получит доступ к данным NYMEX и COMEX, с добавлением новых инструментов: нефти, золота и других активов. Количество поддерживаемых инструментов будет увеличиваться, а функционал — совершенствоваться.

Индикатор отлично подходит для работы в интрадей, среднесрочной торговле и стратегиях сопровождения трендов. Решения от Gerchik & Co направлены на повышение эффективности работы трейдера и упрощение анализа. Использование Real Market Volume делает торговлю более осознанной, продуктивной и уверенной.

Продолжить чтение

Новинка от Gerchik & Co: анализ объема с Real Market Volume

Опубликовано

в

By

Новинка от Gerchik & Co: анализ объема с Real Market Volume

Индикатор «Real Market Volume» от Gerchik & Co: инновационный инструмент для успешной торговли

Компания Gerchik & Co представила трейдерам уникальную разработку — индикатор «Real Market Volume», который открывает новые горизонты в анализе и прогнозировании движения рынка. Использование этого инструмента даёт весомое преимущество, помогая значительно повысить количество прибыльных сделок.

Основные преимущества индикатора «Real Market Volume»

Этот индикатор отвечает современным требованиям трейдинга и отличается высокой точностью, простым интерфейсом и удобством в использовании.

С его помощью вы сможете:

  • Точно определять направление рыночного тренда.
  • Отслеживать появление крупных игроков на рынке.
  • Анализировать реальные объёмы, распределяемые покупателями и продавцами.
  • Находить стратегически важные точки входа и выхода.
  • Получать достоверные объёмные данные без необходимости обращения к сторонним источникам.

Индикатор поддерживает гибкую настройку рабочих параметров: вы можете задать желаемые временные периоды, настроить диапазоны, а также открыть неограниченное количество графиков одновременно.

Универсальность и адаптивность

«Real Market Volume» работает со всеми таймфреймами и отлично вписывается в любую торговую стратегию — от скальпинга до среднесрочной торговли. Поддерживается работа с популярными валютными парами, индексами S&P 500 и Nasdaq. Все данные поступают напрямую с биржи CME — без задержек и искажений.

Как подключить индикатор

Если вы уже являетесь клиентом Gerchik & Co и прошли верификацию, у вас есть возможность протестировать индикатор бесплатно в течение 30 дней.

Для этого выполните следующие шаги:

  1. Авторизуйтесь в личном кабинете на сайте.
  2. Перейдите в раздел «Сервисы».
  3. Скачайте и установите индикатор.

Если вы ещё не клиент, просто зарегистрируйтесь и пройдите верификацию, чтобы получить доступ к инструменту.

Продление доступа и бонусы

По окончании пробного периода вы можете продолжить использование, пополнив счёт на сумму от $500. После пополнения индикатор продолжит работу автоматически.

Дополнительно вы получите ценные бонусы:

  • Пополнение на $500 — готовая стратегия для торговли.
  • Пополнение от $1000 — стратегия и обучающие материалы по эффективному применению индикатора в трейдинге.

Заключение

Индикатор «Real Market Volume» от Gerchik & Co — это ключ к глубинным рыночным процессам, которые остаются незаметными для большинства участников рынка. С его помощью вы получите уникальную информацию, усилите свои аналитические возможности и сможете вывести свою торговлю на новый уровень.

Не упустите шанс взглянуть на рынок под другим углом и улучшить свои результаты уже сегодня

Продолжить чтение

Trending