Почему Visa стала лидером среди платёжных систем

Как создавалась и развивалась компания Visa

Когда речь заходит о Visa и Mastercard, даже поверхностный взгляд на их котировки говорит о многом: те инвесторы, кто приобрёл акции этих компаний на раннем этапе, сегодня могут похвастаться значительной прибылью.

Что выбрать: Visa или Mastercard?

Некоторые трейдеры могли попасть «в точку» и купить акции этих гигантов вовремя. Однако опыт показывает: спекулянты редко держат бумаги долго — максимум ловят короткие импульсы. А ведь если бы кто-то вложился в акции Visa по $20 десять лет назад, сейчас его капитал вырос бы в 10 раз — что эквивалентно 1000% прибыли или примерно 100% в год! Впечатляет, не правда ли?

Но не стоит терять связь с реальностью. Особенно это касается новичков, которые уже на этапе открытия сделки мысленно тратят ещё не полученную прибыль. Хотя вероятность попасть в столь удачную инвестицию крайне низкая, особенно если учесть миллионы стартапов, большинство из которых так и не выстрелят.

Потому каждая стратегия должна учитывать возможные убытки и защищаться с помощью инструментов вроде стоп-лосса или диверсификации портфеля. Вложения в устоявшиеся компании из списка «голубых фишек» более безопасны. А вот инвестирование в молодые стартапы несёт за собой серьёзные риски: высокая конкуренция, нестабильность и ограниченные ресурсы.

Возникновение Visa

Изначально бренд появился как BankAmericard в 1958 году — продукт от Bank of America. Однако в контексте политических настроений, особенно из-за участия США во Вьетнаме, название ассоциировалось негативно. Так в 1976 году появился новый бренд — VISA. А уже в 2007 году Visa Inc стала независимой корпорацией и начала своё движение как публичная компания.

Почему цена акций может быть выше реальной стоимости?

Стоимость компании часто формируется не только по финансовым показателям, но и по масштабам присутствия, степени доверия и будущим перспективам. Карты Visa использует почти треть населения Земли — порядка 2 миллиардов человек. Каждую минуту через систему проходит свыше 6000 операций.

Отличие от Mastercard заключается в фокусе: MA больше ориентирована на европейский рынок, тогда как Visa выигрывает благодаря долларовой базе. Однако конкуренты не дремлют — в Китае уже активно работает своя система China UnionPay, которая успешно отвоёвывает долю на внутреннем рынке. И такая тенденция может распространиться на другие страны.

Хотя Visa сегодня занимает сильные позиции, полностью игнорировать возможную конкуренцию нельзя. Потому подход «покупать при любой цене» далеко не всегда оправдан — разумнее дождаться адекватной оценки.

Основные показатели Visa

Visa — это компания с капитализацией $386 млрд и сравнительно скромной дивидендной доходностью — всего 0,69%.

Ключевые показатели эффективности:

• ROA: 16,60%
• ROE: 40,70%
• ROI: 26,50%

Штат сотрудников составляет 19 500 человек. С 2015 по 2019 год выручка компании выросла с $13,88 до $22,98 млрд. За тот же период чистая прибыль увеличилась с $6,31 до $11,65 млрд. Прибыль на акцию (EPS) составила 5.13, а P/E — 32.45, что является довольно высоким показателем, особенно с учётом усиливающейся конкуренции.

Квартальные отчёты стабильно показывают около $1.40 прибыли на акцию, что соответствует годовому значению около 5.6. Учитывая низкую доходность по дивидендам, возможный потенциал роста всё же сопровождается определёнными рисками.

MasterCard: сравнение конкурента

MasterCard отстаёт по капитализации — $269 млрд, дивиденды ещё ниже — 0,59%.

Финансовые метрики впечатляют:

• ROA: 31,40%
• ROE: 154,50%
• ROI: 55,60%

Работают в компании около 18 600 сотрудников. Выручка выросла с $9,67 млрд в 2015 до $16,88 млрд в 2019 году. Чистая прибыль за тот же период увеличилась с $3,81 до $8,12 млрд.

EPS — 7.94, а текущий P/E — 33.87. Квартальные отчёты позволяют ожидать показатель около 7.2 в год — то есть стабильность на уровне 2019 года.

Техническая перспектива Visa

Вспомним недавнее влияние пандемии. Котировки Visa откатились к уровню 129, но затем восстановились, и сейчас компания уверенно держится выше 250. При этом бумага выглядит перекупленной, и даже небольшой рыночный шок может привести к резкой коррекции.

Подобные активы разумнее торговать либо через индексные фонды (например, SPY или SPX500), либо в краткосрочной перспективе — строго соблюдая риск-менеджмент.

Вывод

И Visa, и MasterCard — надёжные и масштабные компании, но их текущая стоимость может быть переоценена. Будущее — за новыми игроками, особенно в странах, стремящихся к финансовому суверенитету. Инвестору стоит помнить: настоящая инвестиционная идея — это не просто громкое имя, а потенциал роста, основанный на недооценке и уникальной позиции на рынке.