Опционы на фондовом рынке: виды, примеры и применение

Что такое опцион: простыми словами и по категориям

Опцион — это особый вид договора, предоставляющий одной из сторон право (но не обязанность) приобрести или продать определённый актив в будущем по заранее оговоренной цене. Он представляет собой не только инструмент финансового рынка, но и юридическую форму соглашения между двумя сторонами.

Опционы: суть и разновидности

По сути, опцион — это контракт между продавцом и покупателем, в котором последнему предоставляется право совершить сделку по установленной цене и в заданные сроки. Существует два ключевых типа:

• Call-опцион — покупатель получает возможность приобрести актив у продавца по фиксированной цене до оговорённой даты.
• Put-опцион — покупатель вправе продать актив по заранее определённой цене до окончания срока действия контракта.

Финансовые опционы могут оформляться на бирже или вне её:

• Биржевые — оформляются через клиринговую палату с участием посредников, обеспечивая надёжность расчётов.
• Внебиржевые — заключаются напрямую между сторонами, чаще всего через инвестиционные компании.

Как формируется цена опциона

Изначально стоимость опционов устанавливалась произвольно, но с 1973 года начали использовать специальные модели:

• Модель Блэка-Шоулза — учитывает ожидаемую волатильность базового актива и является наиболее распространённой.
• Биномиальная модель — предполагает, что сделки могут быть закрыты в любой момент, как на американских рынках.
• Метод Монте-Карло — базируется на моделировании множества сценариев движения цены актива и расчёте средних значений.
• Модель Хестона — чаще применяется на европейских биржах и делает акцент на случайную волатильность.

Виды и категории опционов

Для упрощения анализа и оценки рисков, опционы классифицируются по объекту:

• Товарные — контракты на сырьё и фьючерсы на него;
• Валютные — включают сделки с валютами и их производными;
• Фондовые — касаются акций и биржевых индексов;
• Процентные — основаны на движении процентных ставок.

Также опционы различаются по сроку действия:

• Американские — могут быть исполнены в любой момент до истечения срока;
• Европейские — допускают исполнение только в установленную дату;
• Азиатские — расчет производится по средней цене за период действия контракта.

Чем отличается финансовый опцион от бинарного

Финансовые и бинарные опционы — это разные категории. Бинарный опцион больше похож на ставку: трейдер делает прогноз на движение цены и получает фиксированный доход в случае успеха или теряет всю сумму при ошибке.

Типы бинарных опционов:

• Call/Put — определение направления цены.
• One Touch / No Touch — достижение определённого ценового уровня.
• In/Out — нахождение цены в заданном диапазоне.

Несмотря на видимую простоту и обещания высокой прибыли, бинарные опционы нередко приводят к потерям — особенно при крупных вложениях. Это инструмент с высоким риском, сравнимый с азартной игрой.