Экономика
Как понять инфляцию через индексы CPI и PPI
Здравствуйте, дорогие читатели!
Сегодняшний материал будет посвящён важнейшему экономическому понятию — инфляции, которая оказывает значительное влияние как на экономику в целом, так и на финансовые рынки. В рамках статьи мы рассмотрим:
- Определение инфляции
- Её положительное воздействие на экономику
- Основные индикаторы, отражающие инфляционные ожидания
Если бы провести массовый опрос, уверен, большинство людей знакомо с термином «инфляция», однако чаще всего воспринимает его в негативном ключе.
Это объясняется тем, что в коллективном сознании прочно укоренился образ инфляции как фактора дестабилизации экономики в постсоветский период, приведшего к множеству экономических трудностей.
Неоднократные эпизоды высокой инфляции, сопровождаемые девальвацией и деноминацией, сформировали настороженное отношение к этому явлению.
Но действительно ли инфляция — исключительно вредный фактор? Давайте разберемся.
Что такое инфляция
Инфляция (от лат. Inflatio — «вздутие») — это устойчивый рост общего уровня цен на товары и услуги, при котором за ту же сумму денег можно приобрести меньше, чем ранее. Это обесценивание денег снижает их покупательную способность.
Основные причины инфляции:
- Рост государственных расходов;
- Избыточная денежная эмиссия вследствие активного кредитования;
- Ценообразование под влиянием монополий;
- Снижение объемов производства и возникновение товарного дефицита;
- Повышение налоговой нагрузки при неизменной денежной массе.
Очевидно, что повышение цен при неизменных доходах населения воспринимается как негативное явление. Однако инфляция способна приносить и пользу экономике.
Положительное влияние инфляции на экономику
Умеренная инфляция стимулирует граждан не хранить деньги «под подушкой», а использовать их более эффективно — инвестировать, размещать на депозитах или вкладывать в ценные бумаги.
Это способствует ускорению оборота денежных средств, что благоприятно влияет на развитие экономики.
Кроме того, инфляция может стать инструментом пополнения бюджета без повышения прямых налогов. Через механизмы денежной эмиссии компенсируется дефицит, пусть и с потерей части покупательной способности граждан (так называемый инфляционный налог).
Однако чрезмерный рост инфляции становится деструктивным. Поэтому центральные банки устанавливают целевые ориентиры. Например, ФРС США придерживается уровня около 2 % в год.
Те, кто рассматривают инфляцию исключительно как негатив, забывают про её противоположность — дефляцию.
Чем опасна дефляция
Дефляция замедляет денежный оборот, что тормозит экономический рост, снижает прибыли компаний и уменьшает инвестиционный интерес на фондовых рынках. Несмотря на падение цен, спрос может оставаться низким, что влечёт за собой снижение производства и рост безработицы.
Инфляционные индикаторы
На финансовых рынках инфляционные ожидания отслеживаются по индексам CPI (индекс потребительских цен) и PPI (индекс цен производителей).
Рост этих индексов свидетельствует об усилении инфляционных ожиданий, снижение — об их ослаблении.
Рассмотрим динамику CPI в ведущих странах мира:
США
График CPI показывает, что во время кризиса 2008 года наблюдалась выраженная дефляция. На сегодняшний день индекс колеблется в пределах от -0,5 до +0,5. Даже при положительной динамике экономики ФРС действует крайне осторожно при повышении ставки из-за сохраняющихся дефляционных рисков.
Европа
В период с 2015 по 2017 годы темпы роста CPI в еврозоне были низкими. Благодаря стимулирующим мерам и нулевой процентной ставке удалось добиться роста инфляции. Однако пока значение индекса остаётся ниже целевого уровня, ЕЦБ вряд ли решится на ужесточение политики.
Великобритания
После 2008 года в стране, наоборот, наблюдался всплеск инфляции, что позволяло удерживать ключевую ставку выше 5 % до 2009 года. Однако замедление глобального роста вынудило Банк Англии понизить ставку до 0,5 %, а затем и до 0,25 %. В случае роста инфляции возможен её пересмотр.
Япония
С 2015 года в Японии преобладала дефляция, что привело к введению отрицательной ставки — до -0,1 %. Это побудило банки предлагать кредиты под крайне низкие ставки, снижая интерес к йене и стимулируя экспорт, а также денежное обращение.
Китай
После дефляционного периода 2009–2010 годов Банк Китая смог стабилизировать инфляцию к 2012 году. Ставка была снижена с 7 % до 4,35 %, что позволило продолжать мягкую монетарную политику. Однако темпы роста ВВП и промышленного производства снизились по сравнению с докризисными уровнями.
Заключение
Инфляция — это не только экономическая угроза, но и потенциальный стимулятор. Главное — соблюдение баланса: недопущение гиперинфляции и одновременно предотвращение дефляционного спада.
Данные об инфляции дают сигнал Центральным банкам о необходимости корректировки монетарной политики, особенно в части ключевых ставок.
Центробанки, обладая мощным инструментарием, обязаны грамотно реагировать на макроэкономические изменения, основываясь на комплексной оценке: от уровня безработицы до динамики ВВП и инфляции. Именно от их решений зависит устойчивость финансовой системы и экономическое развитие в долгосрочной перспективе.