История AT&T: от телефона Белла до телеком-гиганта

AT&T: история, развитие и текущие показатели

AT&T — один из крупнейших мировых телекоммуникационных гигантов с головным офисом в Далласе (Техас). Компания занимает лидирующую позицию в глобальной индустрии связи и входит в число самых влиятельных медийных корпораций.

Она предоставляет услуги спутникового вещания через Direct TV, имеет более 135 миллионов клиентов и занимает 18-е место среди мобильных операторов мира. Также AT&T входит в топ-4 подрядчиков Агентства военной связи США.

Тем не менее, путь к успеху был непростым. В 1984 году в результате антимонопольного вмешательства Bell System была разделена на восемь независимых структур. Именно тогда сформировались два крупных игрока — AT&T и Verizon. Тактика «раздели и продай с прибылью», прославленная в фильме «Красотка», была особенно актуальна в то время.

Как всё начиналось

Истоки компании уходят в 1876 год, когда Александр Белл изобрёл телефон. Уже в 1887 появилась Bell Telephone Company — монополист на рынке связи в США. Однако в 1894 году, после окончания действия патента, началась конкуренция.

В 1925 в лабораториях Bell были сделаны революционные открытия — изобретены транзистор, фотоэлемент, а позже — созданы Unix и язык C. Эти достижения оказали огромное влияние на развитие технологий.

В 1927 году компания организовала первую трансатлантическую телефонную связь с Лондоном. Разговор на 3 минуты стоил тогда $75 — сумма огромная по тем временам. В 1931 году AT&T приобрела патенты на электронные лампы и триоды, что дало ей технологическое преимущество.

С развитием технологий компания проложила первый трансатлантический кабель в 1956 году, а в 1964 — транстихоокеанский.

AT&T сегодня: стратегия и слияния

После разделения компания фактически начала путь заново. В 2005 году произошло слияние с SBC Communications, что позволило AT&T занять лидирующую позицию в США. Затем последовало расширение за счёт региональных операторов.

В 2015 году за $48,5 млрд была куплена Direct TV, что дало толчок развитию мобильного ТВ и росту клиентской базы. А в 2018 году за $85 млрд AT&T приобрела Time Warner, получив контроль над такими активами, как CNN, HBO, Warner Bros. и др.

Фундаментальные показатели

AT&T считается дивидендным гигантом — доходность по дивидендам составляет около 5,6% при рыночной средней около 1,7%. В 2018 году акционерам было выплачено более $13,4 млрд. Компания насчитывает 246 тысяч сотрудников, а её капитализация — около $270 млрд.

Показатели рентабельности:

• ROA — 2,5%
• ROE — 7,5%
• ROI — 7%

Для телекоммуникационного сектора такие результаты считаются весьма солидными. Кроме того, эта отрасль относится к защитным — она более стабильна во времена нестабильности рынков.

Доходы компании за 4 года выросли с $146 до $181 млрд, EBITDA — с $48,6 до $58,6 млрд. Чистая прибыль за 2019 год составила $13 млрд, а прибыль на акцию (EPS) — около $2. При стоимости акций в $37 коэффициент P/E — 18,5. Однако с годовым EPS около $3,44 P/E снижается до 10,75 — это может говорить о недооценке бумаги.

Технический анализ

После 15%-й коррекции на рынке акции AT&T также просели, но быстро восстановились. Это свидетельствует о высоком интересе со стороны инвесторов.

Уровни поддержки: $27,47 и $33,03. Сопротивление — $39,70 и $43. Текущий диапазон — $36,50–$39,50.

Вывод

AT&T — это стабильная и перспективная компания, недооценённая рынком, но с отличной дивидендной доходностью. Она интересна как для инвесторов, стремящихся к стабильности, так и для краткосрочных спекулянтов. Даже частичная покупка акций может стать хорошим решением в условиях нестабильного рынка.