Индекс потребительских цен (CPI): зачем он важен трейдерам и экономистам

Индекс потребительских цен (англ. Consumer Price Index, CPI) — ключевой экономический индикатор, демонстрирующий уровень инфляции в государстве. Он входит в число трёх основных макропоказателей, на основании которых можно судить о текущем состоянии экономики страны.

CPI отражает, насколько изменилась стоимость так называемой потребительской корзины за определённый период времени. В состав этой корзины входят продукты питания, аренда и покупка жилья, одежда, медицинские услуги, транспорт, образование, развлечения и другие товары и услуги, потребляемые населением.

Изменение потребительского индекса в процентном выражении оказывает прямое воздействие на валютный рынок. Поэтому для участников торговли на Форекс особенно важно следить за показателями инфляции и уметь прогнозировать их влияние на курсы валют.

В данной статье вы узнаете, как использовать данные по инфляции для построения эффективной торговой стратегии.

Роль индекса потребительских цен в экономической системе

Центральный банк — орган, регулирующий денежно-кредитную политику и курс национальной валюты — оценивает состояние экономики, опираясь на три основных макроэкономических параметра: уровень ВВП, ситуацию на рынке труда (включая безработицу) и индекс потребительских цен. Эти показатели тесно связаны между собой.

Когда экономика демонстрирует устойчивый рост, занятость населения высокая, а уровень безработицы минимален. Люди имеют стабильные доходы, готовы тратить деньги, что ведёт к росту спроса. Повышение спроса провоцирует увеличение цен, что, в свою очередь, отражается в росте индекса CPI.

В то же время рост потребления стимулирует производителей увеличивать объёмы выпуска продукции и услуг, что способствует росту ВВП — ещё одному признаку сильной экономики.

Советуем прочитать:
Как использовать ВВП в торговле на Форекс

Для экономик развитых стран нормальным считается уровень инфляции в диапазоне 2,0–2,5 %. Если CPI отклоняется от этих значений, это свидетельствует о сбоях в экономической стабильности. В подобных случаях Центробанк вмешивается, корректируя денежно-кредитную политику, что может повлиять на курс валюты.

Почему низкий CPI — не всегда хорошо

Несмотря на кажущуюся привлекательность низкой инфляции, она может свидетельствовать о наличии серьёзных проблем. Так, в странах ЕС и Великобритании до 2016 года фиксировалась отрицательная инфляция, называемая дефляцией. США также сталкивались с аналогичной ситуацией.

На первый взгляд снижение цен кажется положительным явлением. Однако дефляция часто оказывает разрушительное воздействие на экономику. Причины:

1. Снижение цен сигнализирует о падении спроса.
2. Ослабление спроса вызывает сокращение предложения.
3. Производственные компании уменьшают объёмы выпуска товаров.
4. Это приводит к сокращению персонала или снижению заработных плат.
5. Страдает рынок занятости.
6. Люди начинают экономить, откладывая траты на потом.

В результате начинается дефляционная спираль — падение цен продолжается, а экономика тормозит.

Как Центробанк реагирует на инфляцию

Мы уже разобрались, что такое CPI и почему он важен. Теперь рассмотрим действия Центробанков при снижении инфляционного показателя ниже 2,0 %.

Главная цель финансового регулятора — не допустить развития дефляции. Такая проблема периодически возникала в странах с развитой экономикой ещё до начала пандемии, а после 2020 года только усугубилась. Аналогичная ситуация наблюдается в США, странах еврозоны, Великобритании — с валютами которых трейдеры часто работают на рынке Форекс.

Для увеличения CPI Центробанк может прибегнуть к смягчению денежно-кредитной политики — понижению ключевой процентной ставки или запуску (расширению) программы количественного смягчения (QE). Высокая ставка невозможна при низкой инфляции, так как это будет только мешать росту цен.

Как трейдеру использовать CPI в торговле

Индекс потребительских цен публикуется ежемесячно. Дата выхода данных по каждой стране указывается в экономическом календаре. События, влияющие на волатильность, отмечаются особой меткой — это значит, что в момент публикации возможно резкое движение цены.

Понимание взаимосвязи между инфляцией и экономикой позволяет трейдеру делать более точные прогнозы:

1. CPI ниже 2,0 % — сигнал к ослаблению валюты.
2. Низкий индекс сдерживает Центробанк от повышения ставки или вынуждает его смягчать политику, что также давит на курс.
3. Если фактический показатель CPI оказался выше прогноза и предыдущего значения, это может временно укрепить валюту.

Используя эти принципы, можно строить прогнозы по среднесрочному движению валют.

Новостная торговля на основе CPI

Ещё один подход — торговля на новостях в момент выхода статистики по CPI. Если данные оказались лучше ожиданий, можно открыть длинную позицию (buy) — цена, скорее всего, пойдёт вверх. Если инфляция оказалась слабее прогноза — вероятно, последует снижение котировок.

Однако стоит помнить: влияние CPI на рынок варьируется в зависимости от текущего фокуса Центробанка. Например, в период восстановления после пандемии приоритет мог смещаться на рынок труда, а не на инфляцию. В таких случаях реакция на CPI будет слабой, и волатильность может быть ограниченной.