Cвязаться с нами

Экономика

Бреттон-Вудская валютная система и её эволюция

Опубликовано

в

Бреттон-Вудская система — как всё начиналось

Бреттон-Вудское соглашение — это международная валютная система, которая была сформирована на конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 года в американском курортном городке Бреттон-Вудс, штат Нью-Гэмпшир. Она пришла на смену предыдущей системе, базировавшейся на золотом стандарте. Свое название получила по месту проведения конференции — Бреттон-Вудс (Bretton Woods).

В переговорах принимали участие делегации из 44 стран, включая Австралию, Бельгию, Бразилию, Великобританию (представленную лордом Джоном Мейнардом Кейнсом), Венесуэлу, Египет, Канаду, Китай (делегацию возглавлял Чан Кайши), США (представлял Гарри Декстер Уайт), СССР (во главе с Михаилом Степановым), Францию (Пьер Мендес-Франс), и другие.

Результатом конференции стало подписание документов о создании двух важнейших организаций: Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР). Основной идеей новой системы было закрепление функции мировых денег за золотом, однако основным расчетным и резервным средством стал доллар США, конвертируемый в золото по фиксированному курсу. В рамках этой модели государства могли получать валютные кредиты через МВФ для стабилизации собственных экономик.

Бреттон-Вудская система основывалась на золото-долларовом стандарте. Доллар стал единственной валютой, подлежащей обмену на золото (лишь для центральных банков), что позволило США укрепить позиции своей национальной валюты в мировой финансовой системе. В то время как доллар выполнял роль эквивалента золота, остальные валюты фиксировались по отношению к нему. Официальный курс золота составлял 35 долларов за тройскую унцию (31,1 г).

Система функционировала на основе жесткой регуляции курсов валют. При необходимости государства могли использовать валютные резервы, обращаться за кредитами МВФ или проводить девальвацию (с согласия фонда при изменении более чем на 10%). Доллар воспринимался как надежная резервная единица, чему способствовали значительные золотые резервы США (в 1949 году — около 24,6 млрд долларов, более 70% мирового запаса).

Однако к концу 60-х годов ситуация изменилась. США утратили часть конкурентных преимуществ, начался рост дефицита платёжного баланса, усилилась инфляция, а золотые резервы стали стремительно сокращаться. В 1971 году их объём составлял всего 11,1 млрд долларов, что в шесть раз уступало объёму долларов в международном обращении. Валютный кризис усугублялся, спрос на золото рос, и образовался разрыв между официальной и рыночной ценой.

15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил о приостановке обмена доллара на золото. Это стало фактическим крахом Бреттон-Вудской системы, одним из основных её принципов — свободной конвертации доллара в золото — было официально отказано. После этого в мировой экономике произошёл переход к новой валютной модели.

Начиная с конца 60-х годов, на мировой арене стали формироваться новые экономические центры — Япония и объединённая Европа. Это привело к возникновению полицентризма в мировой финансовой системе и подрыву монопольного положения доллара.

Кризис Бреттон-Вудской системы сопровождался рядом событий: девальвацией фунта стерлингов в 1967 году, ревальвацией марки в 1969, двумя девальвациями доллара — в 1971 и 1973 годах. Началась утечка золота — страны предъявляли США доллары для обмена на драгметалл. Франция под руководством генерала де Голля стала инициатором подобных действий, потребовав обмен 1,5 млрд долларов, а позже ещё 750 млн. Этот шаг стал прецедентом, который подтолкнул США к отказу от золотого обеспечения доллара.

Между 1949 и 1970 годами золотые резервы США сократились более чем в два раза — с 21 800 до 9838,2 тонн. Европейские страны, в особенности Франция и ФРГ, начали накапливать золото, а доллар терял доверие. Возникли проблемы с международной ликвидностью: темпы добычи золота отставали от потребностей растущей мировой торговли.

Суть кризиса Бреттон-Вудской системы заключалась в противоречии между интернациональным характером мировой экономики и использованием в качестве основы национальной валюты США. Это противоречие чётко сформулировал бельгийский экономист Роберт Триффин: резервная валюта должна быть одновременно и стабильной (обеспеченной золотом), и в достатке (для обеспечения мировой торговли). Превышение долларовой массы над золотым обеспечением подрывало доверие к валюте.

Для решения проблемы была введена система Специальных прав заимствования (SDR) — искусственный резервный актив, функционирующий и сегодня.

К дополнительным причинам кризиса относятся:

  • замедление темпов экономического роста в конце 60-х;
  • рост инфляции, влияющий на стабильность валют;
  • усиление спекулятивных потоков капитала;
  • дисбаланс платёжных балансов (дефицит в США и Великобритании, профицит в ФРГ и Японии);
  • несоответствие системы новым реалиям глобальной экономики.

Со временем стало ясно, что валютная система, построенная на фиксированных курсах и долларовой доминации, устарела. Реалии требовали более гибкой модели. В 1971–1978 годах Бреттон-Вудскую систему сменила Ямайская валютная система, базирующаяся на свободной конвертации валют и рыночном курсообразовании.

Продолжить чтение
Нажмите, чтобы оставить комментарий

Leave a Reply

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Фундаментальный обзор на 06.06.2016

Опубликовано

в

By

Рынки в фокусе: фундаментальный взгляд на 06.06.2016

Еврозона

В апреле розничные продажи в зоне евро остались на уровне предыдущего месяца. Напомним, в марте зафиксировано снижение показателя на 0,6%, и эксперты ожидали восстановления в апреле. Однако рост оказался скромным — годовой прирост составил лишь 1,4%, что ниже ожиданий аналитиков. Наиболее заметное падение продаж произошло в Германии и Бельгии. Во Франции и Испании, напротив, наблюдалось оживление покупательской активности.
Особенно низким спросом в этот период пользовались одежда и бытовая техника.

США

Американский рынок труда в мае показал самый слабый рост за последние пять лет. Причиной стало снижение занятости в производственном секторе и забастовка сотрудников Verizon. За месяц в несельскохозяйственном секторе появилось лишь 38 тысяч новых рабочих мест, что значительно ниже ожидаемых 164 тысяч. Это худший показатель с осени 2010 года.
Производственный сектор сократился на 36 тыс. рабочих мест — антирекорд с февраля 2010-го. Даже если не учитывать влияние забастовки, рост занятости не превысил бы 72 тыс. человек. Несмотря на это, уровень безработицы снизился до 4,7%, однако частично из-за ухода людей с рынка труда.
Среднечасовой доход вырос на 0,2% — до 2,5% в годовом выражении. Для ускорения инфляции, как отмечают экономисты, необходим рост на 3–3,5%. В частном секторе создано всего 25 тыс. рабочих мест — минимальный показатель с 2010 года.
Такие данные вызвали обвал доллара на валютном рынке: пара EUR/USD подскочила более чем на 200 пунктов, протестировав отметку 1.1372.

Китай

Народный банк Китая в понедельник поднял курс юаня к доллару на 0,45%, установив его на уровне 6,5497 юаня. Это на 296 пунктов ниже курса предыдущей пятницы. Неделей ранее регулятор фиксировал курс юаня на самых низких позициях с 2011 года.
Напомним, с 2005 года курс китайской валюты постепенно укреплялся, особенно активно в 2009–2014 годах. Однако в августе 2015 года Центробанк Китая внезапно девальвировал юань, вызвав панические настроения на биржах. В начале 2016 года последовало новое ослабление — более чем на 1,5%, что стало крупнейшим движением курса с момента прошлогоднего обвала.

Нефть

Мировые котировки нефти в понедельник демонстрируют стабильный рост. Фьючерсы на Brent с поставкой в августе подорожали до 50,08 долларов за баррель, а контракты на WTI — до 49,13 долларов.
По данным Baker Hughes, за неделю количество буровых в США выросло на 4 единицы и составило 408 установок. Число буровых по добыче нефти увеличилось на 9 — до 325. Несмотря на это, в годовом выражении снижение составляет почти 53%.
Рынок поддерживает и прогноз главы департамента экономического развития Абу-Даби — Али Маджеда аль-Мансури. В интервью он выразил уверенность, что к концу года цена может достичь 55–60 долларов.

Туризм и налоги в Греции

Из-за нестабильности в странах Ближнего Востока (Египет, Турция, Тунис) всё больше туристов выбирают Грецию. За первый квартал текущего года число приезжих увеличилось на 6,1%. Туризм остается единственной активно развивающейся отраслью в экономике страны, обеспечивая занятость для 20% населения.
Однако новый налоговый пакет, принятый парламентом, может ухудшить ситуацию. С 1 июня вступил в силу повышенный НДС на алкоголь, кофе, табак и гостиничные услуги, что создает риски для ключевого сектора.

BHS: конец эпохи

Британская торговая сеть BHS, основанная в 1928 году, объявила о банкротстве. Это приведёт к закрытию 11 тыс. рабочих мест. Конкуренция со стороны таких брендов, как H&M, Zara и Primark, вытеснила BHS с рынка: за 15 лет доля сети сократилась с 2,5% до 1%.
Основной причиной кризиса эксперты называют политику бывшего владельца Филипа Грина, который вместо инвестиций направлял прибыль на выплату дивидендов.

Продолжить чтение

Преимущества индикатора Real Market Volume для трейдера

Опубликовано

в

By

Преимущества индикатора Real Market Volume для трейдера

Индикатор Real Market Volume: мощный инструмент анализа от Gerchik & Co

Компания Gerchik & Co разработала и внедрила на рынок уникальный аналитический продукт — индикатор Real Market Volume. Он обеспечивает пользователю наглядную картину распределения объёмов на валютном рынке, демонстрируя ключевые действия крупных участников. Индикатор отражает тесную взаимосвязь между объёмами торгов, ценовыми изменениями и временными интервалами.

Благодаря этому инструменту трейдер может синхронизировать свои действия с профессионалами рынка Форекс, получая преимущества в анализе и принятии решений. Это реальный шанс для клиентов компании повысить финансовую отдачу от торговли.

Индикатор доступен в разделе «Меню ‑ Сервис» в личном кабинете и предназначен для пользователей, прошедших верификацию.


Real Market Volume и его функциональность

Данные, получаемые от Чикагской товарной биржи (CME), поступают напрямую без задержек, поскольку они закупаются брокером. Бесплатная версия сопровождается 20-минутной задержкой, что может существенно повлиять на результат при высокой волатильности рынка.

Инструмент одинаково полезен как для начинающих трейдеров, так и для профессионалов. Не потребуется искать нужную информацию на сторонних ресурсах — вся аналитика представлена в терминале в удобном формате.


Основные преимущества Real Market Volume:

  • визуализация действий ведущих участников рынка;
  • быстрая идентификация ключевых торговых уровней и снижение вероятности неудачных входов;
  • расширенные данные для анализа динамики цен с учётом распределения объёмов;
  • прирост вероятности успешной сделки до 53%;
  • точная оценка значимости торговых уровней;
  • настройка диапазонов и периодов анализа по усмотрению трейдера;
  • отсутствие лимита на число открытых графиков валютных пар;
  • отображение Point of Control (наиболее активная ценовая зона торгов);
  • сокращение количества неэффективных стоп-приказов более чем на 40%;
  • эффективный инструмент для ежедневного мониторинга рыночных трендов.

Технические особенности и удобство использования

Real Market Volume отличается высокой производительностью. Он способен обрабатывать поток до 100 котировок в секунду по каждому активу. Поддерживается анализ валютных пар и таких индексов, как Nasdaq и S&P 500.

Трейдер видит рыночные объёмы в реальном времени. Принцип прост: цена движется от зоны ликвидности к следующей области интереса. Сначала происходит накопление позиции, затем — её распределение по наименее сопротивляющемуся пути.

Обновление данных выполняется автоматически каждые 5 минут, либо вручную — при изменении параметров. Индикатор учитывает форвард-пойнт — разницу между спотовыми и фьючерсными котировками — и самостоятельно корректирует положение.


Графическое представление и будущее развитие

Индикатор отображается в виде горизонтальной диаграммы, где по выбранному времени видно объёмное распределение по цене. Выделенные объёмы формируют так называемую «зону стоимости» — наиболее привлекательную область для крупных инвесторов.

В перспективе Real Market Volume получит доступ к данным NYMEX и COMEX, с добавлением новых инструментов: нефти, золота и других активов. Количество поддерживаемых инструментов будет увеличиваться, а функционал — совершенствоваться.

Индикатор отлично подходит для работы в интрадей, среднесрочной торговле и стратегиях сопровождения трендов. Решения от Gerchik & Co направлены на повышение эффективности работы трейдера и упрощение анализа. Использование Real Market Volume делает торговлю более осознанной, продуктивной и уверенной.

Продолжить чтение

Новинка от Gerchik & Co: анализ объема с Real Market Volume

Опубликовано

в

By

Новинка от Gerchik & Co: анализ объема с Real Market Volume

Индикатор «Real Market Volume» от Gerchik & Co: инновационный инструмент для успешной торговли

Компания Gerchik & Co представила трейдерам уникальную разработку — индикатор «Real Market Volume», который открывает новые горизонты в анализе и прогнозировании движения рынка. Использование этого инструмента даёт весомое преимущество, помогая значительно повысить количество прибыльных сделок.

Основные преимущества индикатора «Real Market Volume»

Этот индикатор отвечает современным требованиям трейдинга и отличается высокой точностью, простым интерфейсом и удобством в использовании.

С его помощью вы сможете:

  • Точно определять направление рыночного тренда.
  • Отслеживать появление крупных игроков на рынке.
  • Анализировать реальные объёмы, распределяемые покупателями и продавцами.
  • Находить стратегически важные точки входа и выхода.
  • Получать достоверные объёмные данные без необходимости обращения к сторонним источникам.

Индикатор поддерживает гибкую настройку рабочих параметров: вы можете задать желаемые временные периоды, настроить диапазоны, а также открыть неограниченное количество графиков одновременно.

Универсальность и адаптивность

«Real Market Volume» работает со всеми таймфреймами и отлично вписывается в любую торговую стратегию — от скальпинга до среднесрочной торговли. Поддерживается работа с популярными валютными парами, индексами S&P 500 и Nasdaq. Все данные поступают напрямую с биржи CME — без задержек и искажений.

Как подключить индикатор

Если вы уже являетесь клиентом Gerchik & Co и прошли верификацию, у вас есть возможность протестировать индикатор бесплатно в течение 30 дней.

Для этого выполните следующие шаги:

  1. Авторизуйтесь в личном кабинете на сайте.
  2. Перейдите в раздел «Сервисы».
  3. Скачайте и установите индикатор.

Если вы ещё не клиент, просто зарегистрируйтесь и пройдите верификацию, чтобы получить доступ к инструменту.

Продление доступа и бонусы

По окончании пробного периода вы можете продолжить использование, пополнив счёт на сумму от $500. После пополнения индикатор продолжит работу автоматически.

Дополнительно вы получите ценные бонусы:

  • Пополнение на $500 — готовая стратегия для торговли.
  • Пополнение от $1000 — стратегия и обучающие материалы по эффективному применению индикатора в трейдинге.

Заключение

Индикатор «Real Market Volume» от Gerchik & Co — это ключ к глубинным рыночным процессам, которые остаются незаметными для большинства участников рынка. С его помощью вы получите уникальную информацию, усилите свои аналитические возможности и сможете вывести свою торговлю на новый уровень.

Не упустите шанс взглянуть на рынок под другим углом и улучшить свои результаты уже сегодня

Продолжить чтение

Trending